《再创世纪》让方孝聪亏到无法翻身的累计期权是什么？
谁说TVB不会拍电视剧了，比如最近的《再创世纪》，豆瓣评分就有7.1分，虽然跟《大时代》这种神剧相比，差了好几条街，不过总体来说也还可以了。不过里面有些金融知识，可能很多人看的不是很明白，比如方孝聪玩累计期权，居然亏到无法翻身。这累计期权到底是什么东东呢?
按照一般人对期权的了解，期权是一种选择的权利，也就是说，你付了权利金，可以选择行权或不行权，不至于会亏成这样。其实两分钟金融觉得，这可能因为是翻译引发的误会。累计期权英文名称是Accumulator，原称Knock-out discount accumulator，从产品的结构设计上看，压根就不是真正意义上的期权，更像是投资银行和投资者之间的一种“对赌协议”的金融衍生工具。
它俗称打折买股票(也可以是外汇、石油等其他资产)，并设有取消价和行使价。比如某某股票现价100元，投行卖给你一份累计期权，约定说：现在股票可以80元卖给你(一般比现价折价10%-20%)，前提是：未来12个月内(一般都签1年)，你每个交易日都要按80元/股买入100股，如果股票涨到110元，那么合约就失效了，我们重新再签。
在这里，110元就是取消价(实际操作中，通常只有现价3%-5%)，而80元是行使价。假如这只股票未来12个月的价格在80元-110元之间，那么你就赚了;但如果这只股票跌破80元，比如到50元/股，那么你在合约期内，还是要按照80元/股，每天买满200股(通常会约定按双倍买)。而假如你到后面没钱买了，那么就要以50元/股，抛售手上的股票，再以80元/股每天没回来，更不用说股价如果继续跌到10块钱以下，绝对亏到怀疑人生。
事实上，这种累计期权的合约设计，本身就是不平等的，因为如果股价上涨，投资银行可以按取消价止损，而如果下跌，那投资者是没办法止损的，只能任由股价大跌。而在2007年那个时候，或许是投资银行已经察觉到风险的苗头，就想转移部分风险，因此累计期权那时候非常火，不少富豪沉浸在股票上涨之中，甚至连累计期权的风险都搞不清楚，就不断买进，结果2008年金融危机，股市大幅下跌，亏损惨重。
像《再创世纪》中，类似方孝聪这样亏损的案例，在2008年之后可以说是数不胜数。比如内地有个女富豪，被忽悠买累计期权，在香港某银行存入8000多万港元，结果后面股市大跌，8000多万亏完不说，还倒欠银行9400多万港元。还是导致中信泰富荣智健辞职的导火索，也是购买累计期权亏损百亿元。
所以说，金融这东西，看不懂就不要买，不懂风险也不要买。那句话永远是经典的：你要的是高收益，人家要的是你的本金。
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